贝莱德智库在日前宣布的2016年投资展望陈诉中预期，明年股票的回报率将低于金融危机后早期几年的程度，全球来看更偏好欧洲及日本股票。牢固收益价格的上升潜力不大，甚至会原地踏步。个体高收益、投资级别及新兴市场的强势钱币债券将比国债更具吸引力。

　　贝莱德阐明师暗示，近年来推高全球资产估值的宽松钱币供给浪潮已达到巅峰，商业周期对风险资产明年能否延续涨势将起着举足轻重的决定感化。由于目前多个市场的估值已不再低廉，且企业边际利润正蒙受压力，经济增长将会成为增加企业营业收入的原动力。

　　该机构认为，美元及油价走向的影响在明年将显得尤其重要。美元的进一步升值将加重商品、新兴市场钱币及美国企业所蒙受的利润压力，并将削弱美国出口商品的竞争力。石油价格下跌已压低恒久通胀的预期，并有望勉励部门央行加快实施钱币政策加速器的效应。

　　贝莱德智库举世首席投资计谋师华逸文暗示，全球股市的颠簸率已由今年夏季抛售浪潮时的高位回落，而大部门资产的颠簸率也已经重返至20年来颠簸率的中位数四周，不外市场很可能重现颠簸。事实证明，当市场上投资者情绪转差时，投资于具有必然范围的科技和医疗类等优质企业是应对市场势头转变的有效要领。

　　贝莱德智库认为，欧洲股票的估值具有吸引力。欧元处于弱势、人为程度的轻微增长及区域内信贷勾当的扩张，均能在2016年为欧洲企业的盈利提供敦促力，反观美元的强势则将继续压制美国企业的利润。不外考虑到增持欧洲股票已经成为市场共鸣，而市场往往善于“逆势而行”。记者 杨博