创新重组方法 盘活“僵尸”贷款

　　□陈涛

　　近期，国务院常务集会确定要“加快推进‘僵尸企业’重组整合或退出市场”。当前我国“僵尸企业”大量依靠银行信贷资金支持勉强保留，无论是重组整合，照旧退出市场，均将影响到银行信贷资产质量的不变性。因此，在加大裁减“僵尸”企业历程中，需要创新重组方法，控制与化解“僵尸”企业贷款风险，有效盘活“僵尸”贷款，守住不产生系统性、区域性金融风险的底线。

　　银行信贷资产质量存在“亲周期性”。截至2015年三季度末，我国商业银行不良贷款余额1.18万亿元，资产质量向下迁徙态势尚未触底。应该看到，“僵尸”企业并购重组，是在过剩产能之间的优化整合，短期内并没有在实质上化解存量贷款风险，还往往需要增加新的信贷资金投入。“僵尸”企业退出，不只涉及职工安放与地皮设备处理，并且债务清理繁琐困难，易致银行贷款责任“悬空”，增加信贷风险熏染性，将对当前银行信贷资产质量稳健运行发生巨大威胁。

　　而盘活“僵尸”贷款，可制止“僵尸”贷款风险袒露失控，防备金融风险传导外溢，减少银行“僵尸”贷款移位再贷压力，加快推进“僵尸”企业清理进程。具体来说：

　　一是答允银行将有关贷款一次性剥离给“坏账银行”。“僵尸”企业“尾大不掉”并非偶然，加快“僵尸”企业并购重组或退出，就需要考虑采纳非通例法子。笔者认为，在确定方针“僵尸”企业名单根本上，答允银行将有关贷款一次性剥离给“坏账银行”。“坏账银行”作为单一主债权人全面加入“僵尸”企业并购重组，可减少债权银行之间博弈，增加并购重组乐成率。在“僵尸”企业退出时，由“坏账银行”作为债权人加入企业资产处理，形成实际损失时及时核销，按比例由相关银行包袱。

　　二是引入民间成本加入并购重组。“僵尸”企业并非完全没有价值。即使是去产能，也并不料味着不要产能。部门“僵尸”企业拥有人才与专业优势，是财富转型升级的主体，对民间成本而言存在必然投资价值。在“僵尸”企业并购重组历程中，让市场机制在企业订价与并购重组时机上发挥决定感化，消除民间成本进入的各类不须要壁垒，通过直接融资置换“僵尸”贷款，化解“僵尸”贷款风险，提升企业保留成长能力。

　　三是赋予银行适当经营灵活性。出台“僵尸”贷款坏账专项核销政策，加快“僵尸”贷款坏账认定与核销进程。在财税及监管政策答允范畴内，适当赋予银行经营灵活性，设计、主导或加入“僵尸”企业并购重组全历程，自主决定“借新还旧”和“并购重组”贷款政策，积极盘活存量信贷资金，全力提升新增信贷资金运用效率。在这个历程中，需要加强外部审计与监督，防备银行经理人呈现道德风险和逆向选择，制止“僵尸”企业贷款责任“悬空”。

　　“僵尸”企业对社会资源的无效占用，已经阻碍了社会资源配置效率的有效提升。加快裁减清理“僵尸”企业，既是清理无效供应的必经过程，也是推进我国经济增长新动力形成的内在需要。在这个历程中，需要发挥金融处事实体经济有效引导资源配置的积极感化，积极盘活“僵尸”企业贷款，控制与化解相关风险，引导“僵尸”企业并购重组或退出进程。