画图：杨佳

　　近日，巴黎气候大会通过全球应对气候变革新协议。更为明确严格的温室气体排放控制方针，将使企业降碳改革的刚性融资需求加大。中央财经大学在气候大会期间宣布陈诉估量，2020年全国应对气候变革融资需求将达2.56万亿元峰值。

　　广东作为碳排放第一大省以及中小企业浩瀚的省份，仍有不少企业面临节能减排资金缺乏的困境。

　　与此前碳交易二级市场多为企业间的不定向交易差异，近日，广东碳市场继续创新交易模式，如设立回购交易形式，勉励投资机构向企业“买碳”，使企业得到资金用于节能减排，改革完成后企业再向投资机构回购配额，以此降低了中小企业的融资门槛，也通过市场机制切实促进企业绿色成长。目前，广东碳市场已有3家投资机构开展配额回购交易业务，为数十家企业融资数千万元。而据省发改委介绍，广东实施碳交易制度两年以来，本省控排企业的节能降碳改革投资意愿大大提高，据开端统计已有60余家企业约投入50亿元用于节能降碳改革事情，比2013年提高25%。

　　案例

　　创新交易方法破减排融资难题

　　今年8月，清远某水泥企业拿到了当局免费发放的97%年度碳配额，不外，对支付产线的升级改革，该企业卖力人仍感想苍茫。

　　“一方面我们打算对出产线进行改革以应对控排要求，却苦于自身资金有限，银行对排放较高的企业也放贷谨慎；另一方面，如果不及时完成改革，本年度碳排放很可能凌驾免费配额的量，履约时就要费钱买碳。”企业陷入了两难。

　　所幸，该企业不久从投资机构找到了解决问题的方案。

　　按照双方签订的回购协议，投资机构对该水泥企业部属两家水泥厂2015年度碳配额中可用于市场交易的部门，共计31万吨碳配额，以约470万元购入，从而解决企业的燃眉之急。

　　“今年9月，我们公司就通过线上交易的方法，把购入31万吨碳配额的交易款项，于交易越日打入控排企业账户。”加入这笔回购交易的广州微碳投资有限公司碳资产部总监蔡超说。

　　据悉，该水泥企业技术改革拟总投资900万元，包罗1条2000吨/日水泥出产线的喷嘴、炉膛等部位。得到470万元融资后，部门资金与企业自有资金已配合投入改革项目。目前，一期改革根基完成，正在调试，“估量熟料的煤耗单耗可下降约8%，且产物质量将获得显著提高。”

　　除了辅佐企业技改融资，对减排根本较好，碳配额有余的控排企业来说，碳资产回购也成为他们周转资金的有效方法。今年6月底，佛山某热电企业急需短期资金还贷，投资机构向该企业提供了一份近70万吨碳配额的回购交易融资方案，金额达1120万元。

　　蔡超介绍，配额回购交易与往常直接在市场上买卖的碳交易有所差异，上述某水泥企业签署了回购协议，在改革完成或资金回笼后，只需于2016年6月（年度碳配额履约日期之前），凭据协议价格购回同等数量的碳配额，即可返回原有31万吨配额。企业不消担忧卖出配额后，因为后期碳价颠簸而造成碳资产流失。而对付投资机构而言，基于碳市场久远看好的趋势，即使企业过时没有回购，由于投资机构购入配额的本钱较低，也可通过在二级市场出售该部门配额而降低风险，甚至赢利。碳交易机制真正发挥了处事市场、处事实体经济的感化。

　　效果

　　降低融资门槛活泼二级市场

　　蔡超暗示，通过回购交易方法融资后，企业技改后减排，可以节省本钱，不单减轻了控排企业的回购压力，甚至会发生富余的配额，可以特别用于交易赢利，这就形成了良性循环。

　　事实上，配额回购交易业务仅是今年来广东碳市场推出的碳金融产物创新之一，今年初，广东就呈现了海内首单碳排放权抵押融资业务——广州大学城华电新能源公司近日以广东碳配额得到1000万元的碳配额抵押融资及控排企业法人账户透支授信。

　　同样是以碳配额调换融资，抵押融资与回购交易融资有何区别？

　　广碳所相关卖力人介绍，碳配额抵押融资是由银行放款，而银行授信的门槛相对较高，碳配额回购交易主要方便难以得到银行贷款的企业，由投资机构购置碳配额的方法，给企业得到融资，贷款门槛大为降低。别的，抵押融资在抵押期间，配额所有权仍然属于企业；而回购交易在企业未回购之前，配额属于投资公司，所有权产生了改变。

　　据悉，为了进一步活泼二级市场，此前广碳所联合银行向控排企业推出的碳交易法人账户透支、碳排放配额抵押融资两项金融创新产物，将逐步向投资机构会员开放，这将有利于投资机构富厚碳资产打点手段。

　　目前广东是全国第一大、世界上仅次于欧盟、韩国的全球第三大碳交易市场。广碳所相关卖力人暗示，“除了看交易量，我们更注重碳交易是否真正敦促了企业减排，这才是碳市场建设的最终目的。”

　　广东省气候变革研究中心相关卖力人也暗示：“像回购交易、抵押融资等创新碳交易形式，进一步富厚了碳现货交易品种，使企业通过交易及时得到融资资金落实到降碳改革，真正起到盘活企业碳资产和促进减排的感化，浮现了碳交易的初志；如果试点地域一味盲目追求市场流动性，甚至通过行政呼吁注销企业未交易配额的方法，要求控排企业交易来增加市场交易量，可能会引起企业对碳交易的不理解甚至反感，交易市场的外貌繁荣也是虚假和不行连续的，与碳交易市场减排机制道理不符。”

　　成长

　　投资机构占粤碳交易量近半壁江山

　　事实上，广东自启动碳交易试点事情以来，低碳投资机构迅速成长，个中成为广碳所会员直接加入碳交易的机构有30多家，含3家外资机构。

　　截至11月中旬，二级市场的加入机构中，投资机构交易量居各加入机构之首，其交易配额823.60万吨（含买入与卖出双向），占配额总交易量的49.43%。“投资机构已成为活泼碳市场的重要力量，可以说碳交易试点发动了低碳投资咨询行业的成长。”广碳所相关卖力人指出。而在欧盟等成熟的碳市场中，投资机构交易更占据碳交易的泰半壁江山。

　　“广东省对投资机构加入碳交易一直持勉励态度。”省发改委气候处相关卖力人介绍，在市场准入方面，广东省碳交易试点在成立之初，二级市场即向投资机构开放，并在第二个年度履约期答允投资机构加入配额有偿竞价。在交易制度方面，广东通过降低投资会员进入门槛、手续费优惠等方法勉励投资机构加入。在能力建设方面，通过进行碳交易培训、讲座、研讨会等方法加强投资机构对碳交易的认识与碳交易能力，并在香港等地举办投资机构勾当，以期更好地搭建境外投资者进入广东碳市场的综合处事平台。