财务部宣布的今年1~10月全国国有及国有控股企业经济运行环境显示，国有企业营业总收入367904.8亿元，同比下降6.3%。利润总额18806.6亿元，同比下降9.8%，个中处所国有企业利润持续3个月呈现同比下降。

　　而一年前，国企营业总收入和利润还处于增长态势，营业总收入同比增长4.5%，利润总额同比增长6.1%。

　　不只如此，吃亏正在成为部门国企的大问题。同花顺宣布的数据显示，截至今年前三季度，306家上市央企及其旗下子公司中呈现吃亏公司67 家，占比为21%。

　　在多位专家看来，已往的成长思路已经开始不适应此刻的消费需求，需要通过供应侧改良实现新的增长，而改良首先要从国企开始。

　　效益指标下降

　　北京交通大学中国企业兼并重组研究中心主任张秋生在仔细研究了国企的经济运行环境后认为，国有企业的数据在必然水平上反应出我国宏观经济态势。“经济下行在加速，这从企业的收入和利润下滑速度上可以看出”。

　　数据显示，今年1~10月，国企营业总收入同比下降6.3%，个中央企同比下降8.2%，处所国企同比下降3.3%。而在利润方面，央企同比下降11.3%，处所国企同比下降6%。

　　“利润下降的幅度比收入下降的幅度还大，说明经济环境下滑呈现了加速。”张秋生认为，财政数据在反应即时环境上另有些滞后，从这种加速度看，经济形势向好还需要更大的努力。

　　张秋生发明，在经济下行加速历程中，央企比处所国企面临的形势更严峻。

　　从财务部发布的数据看，10月末，央企资产总额633226.5亿元，欠债总额428949.6亿元，处所国企资产总额540249.1亿元，欠债总额350213.4亿元。

　　计算得出，央企的欠债率是68%，处所国企的欠债率为65%。

　　“可以看出，目前央企的财政杠杆更大一些，欠债率稍高于处所国企。”张秋生说，央企的财政用度增长9.4%，处所国企则为9.7%。

　　“这就意味着企业的贷款本钱也在增加。”在张秋生看来，资产增加，欠债增加，财政用度增加，但收入还下降，泛起出了双向挤压的场面。

　　尽管从总体上讲，国有企业整体另有1.88万亿元的利润总额，呈正增长，但张秋生较为担忧的是，在经济下滑的形势下，国企资产大幅增加，会加剧国企的社会责任和打点责任。

　　10月末，国有企业资产总额1173475.6亿元，同比增长16.8%，增长速度比2014年同期要高4.9%。而从披露的信息看，9月以来，部门企业因国有股持股比例增加纳入国有企业月报范畴，致使国有企业资产、欠债有较大幅度增加。

　　张秋生认为，资产增加对付目前的国企来说未必是件功德，归并报表有可能是正常的企业之间进行重组归并，也有可能是因为国企持股比例加大酿成国有控制。“如果是企业重组还好，能减少企业数量，消除过剩产能。但如果只是纯真地增加持股比例，那么国有企业除了要包袱更多的责任，没有更多的意义”。

　　在首都经贸大学工商打点学院传授戚聿东看来，国企的运行数据反应了经济新常态下国有经济的一定状态。“已往10年是中国经济增长的黄金期，经济增长是由国有企业拉动的，出格是2003~2012年，国有企业发挥着主力的感化，但高速增长下也慢慢呈现了产能过剩，经济新常态下国有企业起到了带头下降的感化”。

　　戚聿东认为，国有企业是中国经济的晴雨表，国企效益指标的下降，带来的是全财富链效益的下降。

　　供应侧改良首先要从国企开始

　　“在这种环境下，国度强调供应侧改良长短常好的机会。”戚聿东认为，以前是靠需求来拉动维持经济增长。但此刻行业增长不均，需要通过供应侧改良来降低价格，提高效率，做利益事。

　　11月10日，在中央财经带领小组第十一次集会上，习近平总书记强调，在适度扩大总需求的同时，出力加强供应侧布局性改良，出力提高供应体系质量和效率，增强经济连续增长动力。

　　所谓“供应侧”，简单来说就是相对付需求侧、消费侧，在外需不敷、内需潜力和空间有限的环境下，此后经济成长的出力点将从原本的重需求逐步转变为供应需求配合发力。

　　“敦促供应侧改良，与当前的经济形势密切相关。”中央财经带领小组办公室副主任杨伟民在最近的一次论坛上指出，现如今发家国度纷纷去债务化，靠债务支撑的国际市场收窄，我国的产能一部门酿成过剩产能，出口对增长的拉行动用减弱。

　　全国政协委员、财务部财科所原所长贾康在2011年时提出基于总量调控的需求打点不敷以包打天下，供应打点应进入恒久视野。他在接受媒体采访时暗示，对比需求侧，供应打点更多地着眼于中恒久和全局的成长后劲，考虑差异角度的布局优化，区别看待、突出重点、兼顾一般、协调匹配等。

　　中国企业研究院首席研究员李锦认为，国务院宣布的《关于深化国有企业改良的指导意见》(以下简称《意见》)，为“供应侧”的改良做了充实的筹备与带动。“国有企业改良是供应侧改良的主体。《意见》贯串了供应侧布局性改良的思想，国有企业推进凭据市场原则实施产权多元化、改进公司管理布局、对打点人员实施市场化的激励和约束机制、减少当局对企业的各类束缚等改良法子，浮现出来的焦点思想是‘放松管束、对内搞活、加强监管、转型升级’等典范的供应侧打点思维”。

　　在他看来，供应侧布局调解的四个条理恰恰也是国企改良中“三个一批”的任务，即“发挥国有成本投资、运营公司的感化，清理退出一批、重组整合一批、创新成长一批国有企业”。

　　“供应侧改良不只要求当局做改变，也要求企业自身做改变。”李锦认为，此刻市场供应的问题主要存在于国企，钢铁、煤炭、石油等行业供需差池称是整个供应布局调解中很是重要的问题，供应侧改良首先要从国企做起。

　　也有声音认为，强调供应侧意味着以往一直重视的消费和需求可以靠边站。

　　“供应侧只是偏重供应，并不是不讲消费。”李锦认为，供应是供应消费，消费是社会成长、经济驱动的本源，而在国企调解供应布局的阶段中，偏重点是供应，落脚点照旧消费，担保供应和消费平衡是最终目的。

　　国务院成长研究中心原副主任刘世锦在接受媒体采访时暗示，供应侧改良最终是在缔造需求，是在解决需求的问题。好比，减产能、兼并重组实际上是调解供应布局，把不需要的供应减下去，同时缔造市场需求。

　　戚聿东指出，供应侧改良要提高短缺行业的供应效应，目前有些规模的供应不能满足需求，好比铁路运输、邮政处事等。

　　李锦认为，强调供应侧改良意味着国企要在产物上提高供应质量，实现“供需匹配”。