今年以来，经济下行压力逐步增大，银行不良贷款也随之连续“双升”，市场开始担心中国银行业资产质量会进一步恶化。笔者认为，当前银行业不良贷款反弹主要受经济周期变革和经济布局转型的双重影响，鉴于中国经济仍将保持中高速增长，商业银行成本和拨备富裕，通过多种手段防御新增不良贷款、化解存量不良贷款，商业银行信用风险总体可控。

　　信贷资产质量面临双重压力

　　按照银监会发布的数据显示，2015年三季度末，商业银行不良贷款余额11863亿元，较上年末增加3437亿元；商业银行不良贷款率1.59%，较上年末上升0.34个百分点；存眷类贷款28130亿元，较上年末增加7145亿元，存眷类贷款占比3.77%，较上年末增加0.66个百分点。

　　自2003年底国有商业银行股份制改良以来，中国银行业进入了新一轮的快速成长时期。得益于中国经济的快速增长和商业银行风险打点程度的提升，中国银行业不良贷款额和不良贷款率连续“双降”，截至2011年三季度末，商业银行不良贷款余额4078亿元、不良贷款率0.9%，创历史新低。之后，开始逐步反弹，这既有周期性原因也有布局性原因，银行资产质量面临双重压力。

　　从周期性看，银行属于强周期性行业，其经营状况与经济周期密切相关，资产质量也往往泛起出随经济颠簸而颠簸的特征。2008年发作全球金融危机，在危机初期，美国银行业不良贷款率一度攀升至5%。2011年一季度我国GDP同比增长10.2%，之后开始进入个位数增长，经济下行压力不绝加大，银行不良贷款呈现“双升”。目前，总资产排名全球20强银行平均不良贷款率在3.5%阁下，我国银行业的不良贷款率尚保持在较低程度。

　　从布局性看，中国经济进入新常态，经济转为中高速增长，增长动力从要素驱动转向创新驱动。在经济增长方法和经济布局调解的历程中，产能过剩行业面临连续去产能的压力，PPI已持续44个月负增长，盈利状况不绝恶化甚至吃亏，不良贷款反弹压力更大。

　　风险总体可控

　　信贷资产质量在周期性和布局性因素双重压力下，银行信用风险开始泛起从中小客户向大客户、从商贸行业向制造业、从东部向中西部扩散的特征。估量未来几个季度不良贷款额和不良贷款率还将有所上升，但总体可控。

　　首先，我国经济还将保持中高速增长。国务院总理李克强在今年初所做的《当局事情陈诉》中指出：“我国成长仍处于可以大有作为的重要战略机遇期，有巨大的潜力、韧性和盘旋余地。新型产业化、信息化、城镇化、农业现代化连续推进，成长根本日益雄厚，改良红利正在释放，宏观调控积累了富厚经验。”目前我国经济增长中遇到了一些困难和布局性问题，只要我们对峙改良开放，敦促“公共创业、万众创新”，中国经济向好趋势不会改变，这是我国银行业得以不变健康的根本和担保。

　　其次，加强和改进宏观调控有利于防御系统性风险产生。近年来，中央当局创新宏观调控方法，增强金融对实体经济的支持力度，确保经济金融安详运行。财务部分通过针对性的减税、增支等手段勉励企业和居民扩大投资和消费；央行运用钱币政策东西，加大对“三农”、小微企业等规模定向支持力度；银监会调解信贷政策提高银行处事实体经济的能力；发挥政策性银行的感化，增加对经济单薄规模的支持；成长多条理成本市场降低企业和处所当局杠杆率。上述举措有效防御和化解了区域性和系统性金融风险的产生。

　　最后，银行成本和拨备富裕增强了抗风险能力。跟着银行融资渠道的多元化和成本增补东西的创新，银行平均成本富裕率始终保持在较高程度。2015年三季度末，商业银行加权平均成本富裕率为13.15%，较上季末提高0.2个百分点，远高于新成本协议对系统重要性银行提出的11.5%的成本要求。同时，凭据监管部分要求，银行加强贷款损失筹备金计提，以应对经济下行风险。2015年三季度末，商业银行贷款损失筹备余额为22634亿元，较上季末增加973亿元；拨备笼罩率为190.79%，较上季末下降7.59个百分点，仍高于拨备笼罩率150%的监管要求。

　　多措并举防御和化解风险

　　尽管银行不良贷款风险总体可控，各家银行仍需高度重视。存、贷款利率上限管束打消后，我国进入了后利率市场化时代，再加上互联网金融快速成长带来的攻击，商业银行经营情况日趋庞大困难，更需要严控不良贷款，严守风险底线，维护金融体系安详不变。

　　首先，控制新增贷款产生不良。用好增量贷款对提高银行盈利程度、促进经济布局转型具有重要意义。这就要求银行必需以“十三五”计划为指导，积极成长普惠金融和绿色金融，重点支持战略性新兴财富、处事业等有成长前景的规模，通过信贷“新供应”支持“新财富”成长，实现金融和实体经济的互促共生。

　　其次，抑制存量贷款增加不良。一是密切存眷存量贷款中“正常类”和“存眷类”的过时贷款和预警贷款，加强客户排查，并按照其具体环境有选择性地采纳加快清收、加强包管、信贷救援等多种法子，制止其质量下滑；二是强化贷后打点，监控好信贷资金使用，防备客户因从事股票、大宗商品交易等呈现市场风险，引发信用违约；三是加强债权银行间的相同协调，对行业中重要客户，要制止因个体银行“抽贷”引起资金链断裂，导致信用风险事件产生。

　　再次，创新不良贷款处理手段。跟着我国经济金融法令体系日臻完善，处理和化解不良贷款的手段和方法越来越多元化。从银行内部看，在传统的现金清收、诉讼催收、以物抵债、核销等手段外，积极探索操作投行手段创新化解不良贷款，它差异于注重当前现金接纳的传统模式，不是简单的收贷、押品处理，而是发挥财政参谋感化，阐明企业面临困难是姑且性照旧恒久性，深入挖掘企业潜在投资价值，寻找符合的投资者，敦促企业兼并、收购和重组，辅佐企业走出困境，连续改进经营打点。这种方法不只解决了企业困难，有力地支持实体经济成长，并且有效地化解银行不良贷款，提升接纳价值、富厚市场化的处理渠道，是一个双赢的选择。

　　最后，活泼不良贷款市场交易。一方面，在现有的四大国有资产打点公司和十余家处所资产打点公司的根本上，勉励包罗股份制银行在内的各类成本提倡设立资产打点公司，提高不良贷款交易效率和市场化订价程度；另一方面，重启不良贷款资产证券化，增加投资者范畴，真正实现银行信贷风险的断绝和分手，降低银行机构的系统性风险。□中百姓生银行首席研究员 温彬