跌荡起伏的2015年即将已往，在经历了波诡云谲的极端市场行情后，基金公司眼中的2016年市场行情是什么样子的？又会有哪些投资计谋？看好哪些板块？《证券日报》基金新闻部通过5家基金公司(南方基金、景顺长城基金、华商基金、海富通基金和国泰基金)对2016年进行展望中发明，他们认为2016年经济成本面相对平稳，估量总体而言不会有大的行情，快牛不在，慢牛可期。

　　快牛难再现慢牛可期

　　投资进入比拼选股时代

　　对付2016年的市场行情，南方基金总裁助理兼权益投资总监史博暗示，目前市场已经回归到正常状态，牛市的三个催化因素，包罗实体经济资金需求回落、钱币政策连续宽松和改良预期，并未产生底子改变，因此2016年再度走牛的可能性是存在的。虽然，企业盈利在经济底部企稳时短期很难跟上牛市节奏，因此光靠估值提升的牛市最终或导致必然水平泡沫，因此2016年更倾向于是震荡慢牛行情。在史博看来将会是市场的要害变量和市场恒久走牛的利好因素为25万亿理财资金部门进入股市的问题和2016年即将推出的注册制。

　　在景顺长城看来，2016年，估量CPI较2015年略有回升，PPI累计负增长将凌驾50个月，但同比跌幅将收窄。美联储加息靴子落地，成本加快“走出去”，人民币再现一次性贬值。钱币政策从主角变配角，降息空间明显收窄，财务政策将逐步代替钱币政策成为主角。在A股中，认为2016年的企业盈利依然不支持疯牛行情，但低利率时代大类资产配置转向股市的趋势未变，供应侧改良将成为驱动内生增长的要害，将泛起百花齐放的场面。股灾后市场重建历程中时机大于风险，利于主动选股。在债市方面，景顺长城认为，未来债市主要由根基面主导，经济仍在探底，通缩压力有所增大，在经济根基面较差及人民币贬值压力下，钱币政策继续保持宽松。钱币政策仍有必然空间，财务政策越发值得等候。处所当局债务置换供应压力对利率债的压制感化边际降低，中恒久而言收益率下行趋势并未改变。

　　在华商基金副总刘宏看来，市场将呈现机构性时机，未来A股投资进入比拼选股能力时代。他认为在明年一季度以前，市场都不太可能呈现大的风波，相反会涌现出不少布局性投资时机。一季度节假日较多，并且年报没有披露，所以从动静面来讲是一个“真空期”。如果在此期间市场再次呈现猖獗上涨，则需要警惕系统性风险的加大。不外从目前来看，市场仍在稳步成长，所以呈现大风大浪的可能性不大。他认为，尽管美国加息被认为是A股市场接下来的一个风险点，但实际上，美国加息听说已久，海内许多投资者在此方面已经做了相应的筹备，包罗心理筹备和资产配置，所以从这个角度来看，美国加息对付A股并不会组成太大的风险。

　　在海富通基金公司海富通收益增长殽杂基金经理周雪军看来，2016年经济比力疲弱，资金面相对平稳，杠杆被限制。估量明年总体而言不会有大的行情，几日的暴涨急跌有可能，但持续大涨或大跌的可能性比力小。除非经济确认苏醒，明年指数最好的状况是慢牛，中性判断是震荡，灰心预期就是慢熊。固然趋势性行情但愿不大，但中观行业和微观个股都不乏时机，“自下而上”成为主要的投资计谋。

　　对付2016年的投资时机，国泰基金杨飞暗示，之前的市场，杠杆过大使得颠簸加大，而在去杠杆的历程中，颠簸同样很是大，跟着杠杆的范例使用，市场将在正常范畴内颠簸，使其对慢牛更有信心。

　　选股锁定转型及生长

　　对付2016年具体的投资偏向，史博暗示，打新、定增和新三板规模值得存眷，他认为新股刊行和新股刊行制度的改变，对市场的趋势偏向影响有限。定增方面，史博暗示，加入定增对付追求相对收益的产物是不错的选择。对付新三板，史博认为这将是成本市场改良创新速度最快的规模之一。在具体到投资板块，他认为，切合经济布局转型大偏向的行业或题材会是2016年着重配置的区域，如教育、医疗、养老、体育、互联网 、共享经济、环保、高端制造、智能制造和产业4 .0等等。

　　景顺长城基金认为，2016年注册制敦促股票供应放量，疯牛不再，慢牛可期；深港通意义深远，A股国际化稳步推进；SDR助推人民币国际化，提高境外资金的人民币资产配置比例；新三板分层方案宣布，促进企业生长与范例；利率下行敦促机构投资者大类资产配置转向股市；供应侧改良是驱动内生增长的要害，坚定对转型的恒久乐观信念。创新成长对应偏向的要害机关最值得高度重视，主要包罗中国制造2025、信息经济、现代处事业等焦点偏向，除此之外，其他成长偏向中，如低碳循环、健康中国等同样值得存眷。

　　对付2016年的行业机关，国泰基金杨飞暗示，仍然是偏好生长股，明年机关的行业也没有变革，依然在生长类的新兴行业并规划把投资领域延伸至与大健康相关的主题投资规模。他暗示，大健康其实除了医药生物等行业，其实还包罗生态环保、文化娱乐、养老等方面，可选标的比力多，目前市场上医药保健等主题基金也比力多，可能笼罩范畴更广一些。

　　华商基金副总刘宏暗示，“今年10月份以来接触了许多同行，发明各人已经形成一致预期，看好新兴财富的偏向，也就是‘十三五’政策勉励和敦促的偏向。”而这与他一直对峙的转型、创新规模相吻合。　  证券日报　见习记者 张颖晓