2014年4月份，九鼎投资登岸新三板，成为第一家登岸新三板的PE，并成为新三板市值第一股。

　　2015年5月份，公司出资41.5亿元收购中江集团100%的股权，从而间接持有中江地产72.37%的股份。此举开创了新三板企业主动收购A股上市公司的先河。从此，11月12日，中江地产又宣布了120亿元定增预案，个中九鼎投资拟认购股份数量不凌驾 6.16亿股。

　　在各种机关下，九鼎投资实现了将PE业务装入A股上市公司的步调，而沿着九鼎投资的步骤，PE行业内部开始摩拳擦掌试图效仿。果真数据显示，截至12月7日，新三板已经挂牌和期待挂牌的股权投资公司已到达27家。

　　有熟知九鼎投资的人士向《证券日报》记者透露，“为了制止同业竞争，九鼎投资已经将PE业务整合起来一起注入中江地产，至于其它业务会否注入，则要看公司未来成长了。”

　　对此，中投参谋研究总监郭凡礼向《证券日报》记者阐明道：“在海内，PE直接登岸A股并无先例，也无政策可循，所以九鼎投资选择通过资产重组的方法将PE业务登岸A股，可以说，九鼎投资做了第一个吃螃蟹的人，为PE业务登岸A股提供了新的参考工具和途径。PE行业会深受鼓动，未来或会有更多的PE公司参考九鼎投资的上市路径。”

　　中江地产重组16个涨停

　　九鼎持股市值逾208亿元

　　自从11月12日宣布120亿元定增预案并复牌后，中江地产的股价便直线上涨。一连14个交易日，公司股票都是一字涨停，12月2日，尽管A股巨幅颠簸，中江地产仍大涨7.81%。从中江地产11月12日复牌后至今，公司已呈现了16个涨停板。

　　截至12月10日，九鼎投资的股价最高涨至71.88元/股，当日报收66.44元/股。如果凭据中江地产4.34亿股的股本计算，中江地产目前的市值约为288亿元，凭据九鼎投资持股72.37%计算，九鼎投资所持股份市值已达208.68亿元。

　　有市场人士测算，九鼎投资此次持股中江地产账面浮盈逾百亿元。“九鼎投资所持股份市值已达209.15亿元，撤除收购中江集团的本钱41.5亿元，九鼎投资账面浮盈约167.65亿元。”

　　“中江地产股价直线上涨的主要原因是市场对新三板市值最大PE九鼎投资未来的一个估值。”有业内人士如此评价。

　　对此，郭凡礼向《证券日报》记者阐明：“九鼎投资之所以市值高，主要是因为该公司既是新三板公司也是股权投资公司，而这两个观念正深受成本市场投资者追捧。”

　　事实上，更有阐明人士给九鼎投资算了一笔账称，一旦中江地产120亿元的定增预案顺利完成，九鼎投资或将浮盈逾600亿元。

　　回首2015年5月份，九鼎投资出资41.5亿元收购中江集团 100%的股权，从而间接持有中江地产 72.37%的股份，成为了中江地产的大股东。随后，中江地产于12月2日宣布了《关于重大资产购置暨关联交易实施完毕的通告》，称中江地产与九鼎投资和拉萨昆吾已完本钱次交易标的资产的过户事情，中江地产已正当拥有昆吾九鼎100%股权。

　　在PE圈同行的眼中，九鼎投资则是通过控股中江地产来实现反收购九鼎投资100%股权，从而乐成将其PE业务注入上市公司。

　　在这次重组中，越发让PE同行眼热的是，11月12日，中江地产宣布的120亿元定增预案。这项定增预案的宣布直接预示着九鼎投资的此次PE业务注入已经可以乐成在A股得到资金支持。

　　定增预案显示，公司拟通过非果真刊行股票募集资金不凌驾120亿元，用于基金份额出资、“小巨人”打算两个项目。通告显示，本项目的实施主体为重组完成后公司的全资子公司昆吾九鼎，公司将以募集资金向昆吾九鼎进行增资，并由该公司操作增资资金实施该项目。

　　定增预案中，九鼎投资拟认购6.16亿股、九鼎投资全资子公司拉萨昆吾拟认购5.4亿股。定增价格为每股10元。也就是说，一旦获批，九鼎投资将为此支付115.6亿元的定增本钱。

　　有阐明人士测算，“中江地产的股价已高达66.44元/股，以拟加入的11.56亿股的股本计算，这部门股价或到达768.04亿元。那么，账面浮盈就到达了652.44亿元，不外，考虑到定增股份有三年限售期，而三年后的股价无法估算，因此，该账面浮盈数值未来仍会呈现颠簸”。

　　更有业内人士称，由于PE业务是首次登岸A股上市公司，因此，未来市场对其股价还难以评价。

　　那么，中江地产目前的股价估值是否有泡沫呢？

　　“目前在中国，无论是新三板照旧股权投资都不能说完全没有泡沫，所以很难说九鼎投资的估值不存在泡沫。”郭凡礼向《证券日报》记者暗示，“股价太高必然水平上意味着资产的缩水，所以理论上九鼎投资估值与企业自己来讲差距不会很大。”

　　借款200万元起步

　　8年后市值近千亿元

　　事实上，业内人士认为，九鼎投资将PE业务绕路上市的途径并欠好复制。

　　郭凡礼向《证券日报》记者阐明，九鼎投资上市新三板主要依靠“打点公司股权置换LP基金份额”的模式，通过置换股权退出LP，从而登岸新三板；此次登岸A股，确切地说应该是资产重组。

　　“无论是登岸新三板照旧A股，九鼎投资的运作方法都相当巧妙。其它PE公司如果无法参透个中的机密，走九鼎投资的上市模式就会存在很大的风险。”郭凡礼如是说。

　　可以说，九鼎投资登岸新三板后，公司呈现了一次奔腾性的成长。

　　2015年的新三板无疑是最受存眷的市场。在今年胡润研究院宣布《2015胡润百富榜》的上榜名单中，有14位是来自新三板挂牌公司。个中财产涨幅最快的是九鼎投资董事长吴刚，已往一年中财产增长8倍，以180亿元身家位列百富榜第120位，同时也是新三板首富。

　　但令人想不到的是，这位有着百亿元身价的富豪，是靠着借钱创立的公司中慢慢孵化出来的。更令人想不到的是，从证监会下海的吴刚原本只是其中专结业的穷小伙。

　　据报道，刚开始创业的时候，黄晓捷和吴刚其实是借了200万元，总共凑了250万元，从五道口的一间地下室、2名员工开始起步。固然起步艰难，但创立于2007年的九鼎恰好遇上了A股的发作期和2009年创业板的开闸。

　　“其时，海内有浩瀚优秀的企业尚未登岸成本市场，许多PE机构都是崛起于那个时期。九鼎投资也在其时积累了大量的优秀项目资源，所投企业吉峰农机在创业板的挂牌，让这家本土PE机构初露锋芒。”一位熟知九鼎投资的人士向《证券日报》记者说道：“从此，九鼎投资抓住时机在全国进行扩张，通过PE产业化出产模式，在创立后四年多的时间里员工扩张到了三百多人。”

　　有业内人士指出，2014年，九鼎投资登岸新三板后，公司开始进入了一个快速增恒久。在私募人士的认知中，新三板的助力让九鼎投资第一次实现了逆袭，成为中国最大的本土投资机构之一。

　　据了解，公司在2014年有两次融资，募集资金别离达22.5亿元和35.36亿元。而进入2015年后，公司第三次宣布的增发预案让市场为之侧目。