人民币纳入SDR只差临门一脚

　　A股与境外股市互联互通将提速

　　■阎 岳

　　国际钱币基金组织（ IMF）总裁拉加德的最新亮相让人民币纳入出格取款权（SDR）只差“临门一脚”；而在人民币正式纳入SDR之后，A股市场与境外股市互联互通也将会显著提速。

　　北京时间11月13日晚间，拉加德暗示，IMF事情人员认为人民币满足了“可遍及使用”钱币的要求，因而应该成为继美元、欧元、英镑和日元之后插手SDR钱币篮子的第五种钱币。拉加德暗示，她本人也支持这一结论。她透露，IMF执行董事会将在11月30日开会，讨论是否将人民币纳入SDR篮子之中。

　　央行有关卖力人于11月14日清晨就拉加德关于SDR审查的声明就行了回应。

　　“人民银行接待国际钱币基金组织总裁的声明，对基金组织事情人员有关人民币插手SDR的阐明和建议暗示赞赏，这也是对中国经济成长和改良开放所取得后果的必定。”央行有关卖力人强调，中方认为，人民币插手SDR有助于增强SDR的代表性和吸引力，完善现行国际钱币体系，对中国和世界是双赢的功效。中方但愿各方支持人民币插手SDR。中方等候并尊重11月30日执董会讨论的功效。此后中方将继续坚定不移地推进全面深化改良的战略陈设，稳步敦促金融改良和对外开放。

　　近日宣布的“十三五”计划建议提出了“扩大金融业双向开放，有序实现人民币成本项目可兑换，敦促人民币插手出格提款权，成为可兑换、可自由使用钱币”等相关内容，描绘了未来5年人民币国际化图景。“十三五”时期，人民币国际化将向全成果成长，将在固定计价结算钱币职位的根本上，向投融资交易钱币和储蓄钱币迈进，成为一个可供市场选择的重要国际钱币。

　　近年来，人民币国际化取得了显著进展。自2009年7月实施跨境贸易人民币结算试点至2015年前7个月，跨境人民币实际收付金额为6.73万亿元，同比增长20%，个中，常常项目下的人民币实际收付金额为3.99万亿元，同比增长5%，成本项目下的人民币实际收付金额为2.75万亿元，同比增长51%。按举世银行金融电信协会(SWIFT)8月份统计功效，人民币成为全球第四大付出钱币。截至2015年9月末，中国人民银行已经在18个国度和地域成立了人民币清算布置。2015年10月，人民币跨境付出系统(CIPS)一期乐成上线运行及其成长将全面支持跨境业务的拓展。

　　人民币一旦纳入SDR篮子，将自动成为事实上的储蓄钱币。事实上，此刻已有多个国度和地域将人民币看成储蓄资产持有。截至2015年6月末，已经有凌驾60个国度央行与钱币政府在中国境内持有人民币作为储蓄资产。

　　专家认为，在现有国际钱币体系下，国际储蓄钱币同时也是主权国度钱币，国际储蓄钱币价值不变的根本是该主权国度大众财务的可连续性。未来成长偏向将是以美元、欧元、人民币为主导的国际储蓄钱币多元化花样。人民币插手SDR钱币篮子是多赢选择，有利于IMF和SDR在全球金融不变中发挥更重要感化，并将强化人民币的国际钱币成果。

　　人民币纳入SDR对A股市场也是有利益的。在成本市场上，开放成长更多表此刻恒久资金的双向开放，好比QFII、QDII、RQFII、沪港通、境外央行等恒久资金进入中国银行间债市等，另有未来的深港通、沪伦通、沪巴通等。成本市场的开放成长也包括机构的相助，境内有合伙券商、基金，海内投行在境外设立分公司。交易所层面的相助也已破冰，如中、德三个交易所合伙创立的中欧国际交易所股份有限公司日前已经创立，未来这样的相助会越来越多。

　　可以预见，在人民币纳入SDR后，将成为A股市场国际化及双向开放的催化剂，届时A股市场的订价权将显著增强，同时成为影响国际股市花样的一支重要力量。证券日报